Ukrajinský telekomunikační gigant Kyivstar míří na americkou burzu Nasdaq, aby získal až 200 milionů dolarů. Jako první ukrajinská společnost na této prestižní platformě se snaží ukázat odolnost i v časech války.
Uprostřed válečného konfliktu, kdy se Ukrajina potýká s obrovskými výzvami, se Kyivstar, největší ukrajinský telekomunikační operátor, rozhodl vstoupit na jednu z největších světových burz. V srpnu 2025 se chystá na debut na Nasdaq s cílem získat 50 až 200 milionů dolarů prostřednictvím fúze se SPAC společností Cohen Circle Acquisition Corp. I. Tento krok je symbolem naděje a odolnosti.
Od lokálního hráče k mezinárodnímu debutu
Kyivstar, založený v roce 1994, se za tři desetiletí vypracoval na dominantního hráče na ukrajinském trhu. S 24 miliony mobilních předplatitelů a 1,1 milionu uživatelů pevného internetu je jasným lídrem. Společnost už dávno není jen o telefonování či internetu. Expanduje do digitálních služeb – od zdravotnické platformy Helsi po streamovací službu Kyivstar TV či akvizici přepravní služby Uklon za 155 milionů dolarů. Fúze se SPAC má ohodnotit Kyivstar na 2,21 miliardy dolarů, přičemž mateřská společnost VEON si ponechá minimálně 80 % akcií. Akcie budou obchodovány pod tickerem „KYIV“ – symbolickým odkazem na ukrajinskou metropoli.
Ještě v roce 2023 čelil Kyivstar, respektive jeho mateřská společnost VEON, zmrazení vlastnických práv kvůli sankcím vůči ruským oligarchům Michailu Fridmanovi a Petru Avenovi. Po právních bitvách a diplomatickém tlaku se situace vyřešila na konci roku 2024, což otevřelo cestu k současným ambicím.
Proč teď a proč Nasdaq?
Proč se Kyivstar rozhodl pro tak odvážný krok právě teď, uprostřed pokračujícího konfliktu? Důvodů je několik. Zaprvé, potřeba kapitálu. VEON plánuje investovat na Ukrajině v letech 2023–2027 celkem 1 miliardu dolarů. Zadruhé, jde o symboliku. Generální ředitel VEON Kaan Terzioglu označil tento krok za „lidové IPO“, které má přilákat globální investory a ukázat, že Ukrajina zůstává otevřená byznysu i v těžkých časech. A konečně, fúze se SPAC je rychlejší a administrativně jednodušší cestou na burzu než tradiční IPO.
Finanční výsledky navíc dávají důvod k optimismu. Ve druhém čtvrtletí 2025 dosáhly provozní výnosy Kyivstaru 11,8 miliardy ukrajinských hřiven, tedy zhruba 284 milionů dolarů, což je meziroční nárůst o 25,9 %. Čistý zisk činil 3,4 miliardy hřiven, tedy asi 82 milionů dolarů, s růstem o 18,6 %. Tato čísla ukazují, že i v náročných podmínkách dokáže firma růst. Partnerství se SpaceX na technologii Starlink direct-to-cell, ohlášené v prosinci 2024, signalizuje ambici stát se technologickým lídrem.
Rizika: Válka a stín minulosti
Není ale všechno růžové. Válka na Ukrajině přináší obrovská rizika – od demografických změn, jako je odliv populace, po bezpečnostní hrozby. Investovat do firmy na „válečném trhu“ je jako sázet na loď uprostřed bouře. Navíc tu jsou pochybnosti o minulosti VEONu a jeho dřívějších vazbách na ruské oligarchy. I když byly právní spory vyřešeny, stín podezření může některé investory odrazovat. „Kyivstar je sázka na budoucnost Ukrajiny, ale s pořádnou dávkou nejistoty,“ poznamenal jeden z expertů.
Na druhou stranu, aktivistický investor Shah Capital věří, že IPO může být nejen finančním, ale i politickým signálem – tlakem na urovnání konfliktu.
Mezi nadějí a rizikem
Debut Kyivstaru na Nasdaq je víc než jen finanční transakce. Je to příběh o tom, jak se dá i v těžkých časech hledat cesta vpřed. S plánem získat až 200 milionů dolarů a s již zajištěnými 52 miliony od institucionálních investorů má firma solidní základ. Otázkou zůstává, jak se vyvine geopolitická situace. Pokud se podaří udržet stabilitu, mohl by Kyivstar otevřít dveře dalším ukrajinským firmám na globální trh.
Foto: Vytvořeno umělou inteligencí v ChatGPT
Autor: Josef Neštický
Zdroj info: Kyivindependent.com, Oficiální finanční zprávy Kyivstar a VEON (2025)
<
