Když americké a izraelské síly zahájily válku proti Íránu, mnozí analytici okamžitě označili Rusko za tichého vítěze konfliktu. Uzavření Hormuzského průlivu přece narušilo trasu, kterou prochází přibližně pětina světových dodávek ropy — a kdo jiný by z toho měl těžit než Moskva?
O několik měsíců později je odpověď překvapivě střízlivá: ruský rozpočet získal mnohem méně, než se původně očekávalo.
Jarní euforie a rychlé vystřízlivění
Čísla zpočátku vypadala pro Putinův režim slibně. Cena ruské ropy Urals, která se v únoru pohybovala kolem 44 až 45 dolarů za barel, vzrostla v březnu v průměru přibližně na 77 dolarů. Na začátku dubna se na některých trzích dostala až nad 116 dolarů, zatímco dubnový průměr se pohyboval kolem 95 dolarů za barel. Moskva si mohla mnout ruce. Jenže trhy jsou nevyzpytatelné — a rychlé.
Část výpadku se podařilo zmírnit využitím ropovodů vedoucích mimo Hormuzský průliv, zejména přes Saúdskou Arábii a Spojené arabské emiráty. Státy a firmy zároveň sáhly do zásob, omezily spotřebu nebo hledaly náhradní dodavatele. Čína, největší odběratel ruské ropy, využila své rozsáhlé zásoby a v části sledovaného období omezila nové nákupy. Někteří spotřebitelé se při výrobě elektřiny částečně vrátili k uhlí.
Panika postupně opadla a s ní klesly i ceny. V červnu se Urals prodával v průměru přibližně za 61 dolarů za barel. Červencový průměr činil kolem 65,5 dolaru, ačkoli na začátku měsíce cena na ruských západních vývozních terminálech krátce klesla až přibližně ke 42 dolarům.
Za prvních sedm měsíců roku 2026 získal ruský federální rozpočet z ropy a plynu přibližně 4,6 bilionu rublů, tedy zhruba 55 miliard dolarů. Zní to impozantně, jenže meziročně tyto příjmy klesly téměř o 17 procent. Oproti základnímu rozpočtovému plánu byly vyšší jen přibližně o 128 miliard rublů.
Ani tento rozdíl však nelze celý připsat válce na Blízkém východě. Krátkodobý růst cen Rusku pomohl, rozhodně ale nepřinesl mimořádné příjmy, které by dokázaly změnit stav jeho veřejných financí.
Silný rubl jako past
Jedním z důvodů zklamání je relativně silný rubl. Rusko prodává značnou část ropy za zahraniční měny, ale rozpočtové příjmy počítá v rublech — a právě tady se skrývá záludná past.
Rozpočet pro rok 2026 počítal s kurzem přibližně 92 rublů za dolar, skutečný průměrný kurz za prvních sedm měsíců byl však podstatně silnější, kolem 76 až 77 rublů. Každý vydělaný dolar se tak po přepočtu proměnil v méně rublů, než ministerstvo financí předpokládalo. Vyšší dolarové ceny ropy tento kurzový dopad nedokázaly plně vyrovnat.
K tomu přidejme ukrajinské drony. Útoky na ruské rafinerie a přepravní infrastrukturu během jara a léta omezily výrobu benzinu, nafty a dalších ropných produktů. Nižší výkon rafinerií zároveň snížil jejich domácí poptávku po surové ropě. Část nezpracované suroviny sice Rusko mohlo vyvézt, útoky však zvyšovaly náklady a omezovaly výrobu hodnotnějších produktů.
Jinými slovy: Rusko čelilo prudkému růstu cen ropy právě v době, kdy jeho zpracovatelské kapacity utrpěly opakované zásahy.
Deficit, který se vymkl plánům
Výsledek? Ruský federální rozpočet vykázal za leden až červenec schodek 6,455 bilionu rublů — výrazně více než plánovaný celoroční deficit 3,786 bilionu. Ministerstvo financí část rozdílu vysvětluje předčasným financováním státních zakázek a rychlejším čerpáním výdajů na začátku roku. Ani to ale nemění skutečnost, že výdaje rostou rychleji než příjmy.
Příjmy z ropy a plynu byly za prvních sedm měsíců meziročně nižší téměř o 17 procent a výrazně zaostávaly také za mimořádně silným rokem 2022, kdy Rusko těžilo z vysokých cen a ještě ne zcela rozvinutých sankcí.
Podíl ropy a plynu na příjmech ruského rozpočtu klesá. Ne proto, že by se ekonomika úspěšně diverzifikovala — to by bylo příliš optimistické čtení — ale proto, že energetické příjmy slábnou. Stát místo toho stále více zatěžuje domácí ekonomiku vyššími daněmi a dalšími odvody.
Blízkovýchodní ropný šok tedy ruský rozpočet nezachránil. Poskytl mu jen krátkodobou úlevu, která nedokázala zakrýt prohlubující se schodek. A to je možná nejlepší definice Pyrrhova vítězství, jakou letošní rok nabídl.
Zdroj info: The Moscow Times
Autor: Josef Neštický
Foto: Vytvořeno umělou inteligencí v ChatGPT
<
